火電債務(wù)危機：山西國電子公司上億債務(wù)逾期涉及千萬票據(jù)

2018-02-26 09:37:37 華夏時報　點擊量：評論 (0)

2月5日，山西國際電力集團有限公司(簡稱山西國電)發(fā)布公告顯示，山西國電三級子公司山西國錦煤電有限公司(簡稱國錦煤電)應(yīng)于2018年1 月到

2月5日，山西國際電力集團有限公司(簡稱“山西國電”)發(fā)布公告顯示，山西國電三級子公司山西國錦煤電有限公司(簡稱“國錦煤電”)應(yīng)于2018年1 月到期的三項債務(wù)未能清償，山西國電被要求履行連帶擔保責任。

目前，山西國電表明，已履行擔保責任，代國錦煤電償付未能清償?shù)牡狡趥鶆?wù)，并將向國錦煤炭追償，同時對于其中代償?shù)膬身梻鶆?wù)，將要求美錦能源集團承擔反擔保責任。

事實上，山西國電被子公司累及出現(xiàn)債務(wù)逾期事件已非首次。山西國電及所屬子公司未能清償?shù)囊训狡趥鶆?wù)仍約1.37億。

在去杠桿的背景下，銀行對煤炭企業(yè)的信用評級下調(diào)、授信規(guī)模減少，貸款擔保條件越來越嚴苛。一位業(yè)內(nèi)人士則對《華夏時報》記者表示，“煤企中存在人工等成本過高、同質(zhì)化競爭嚴重現(xiàn)象。產(chǎn)能不足，效益不高的煤企資金鏈存有隱患，而資金鏈出現(xiàn)問題，債務(wù)問題或?qū)⑷姹l(fā)。”

被子公司累及逾期非首次

2月5日，山西國電發(fā)布公告顯示，截至 2018 年2月1日，山西國電分別收到工銀金融租賃有限公司、太平石化金融租賃有限責任公司及渤海銀行股份有限公司太原分行的電子郵件通知，國錦煤電應(yīng)于 2018年1月到期的相關(guān)債務(wù)未能清償，并要求山西國電履行連帶擔保責任。

國錦煤電由山西國電全資子公司晉能電力集團有限公司與美錦能源集團有限公司按 51%、49%比例投資設(shè)立，主要負責運營交城 2×300MW 低熱值煤發(fā)電項目。

公告表明，由于經(jīng)營業(yè)績不佳，發(fā)生持續(xù)虧損，國錦煤電融資能力進一步受到限制，致使到期債務(wù)未能清償。

具體而言，國錦煤電應(yīng)于2018年1月15日向工銀金融租賃有限公司支付的到期租金339.12萬元未能清償，該項債務(wù)應(yīng)由山西國電與美錦能源集團分別按 51%、49%比例提供連帶責任保證。

有分析人士對《華夏時報》記者說，該項目中山西國電與美錦能源集團應(yīng)按照合同約定履行擔保責任，對債務(wù)進行對應(yīng)比例的清償。

此外，國錦煤電應(yīng)于2018年1月15日向太平石化金融租賃有限責任公司支付的到期租金2824.19 萬元未能清償;渤海銀行股份有限公司太原分行于2017年7月26日為國錦煤電簽發(fā)票面金額為2280萬元的銀行承兌匯票，到期日為2018年1月26日，應(yīng)付票據(jù)款1086.21萬元未能清償。

此兩項債務(wù)主合同項下全部債務(wù)由山西國電提供連帶責任保證，美錦能源集團以其持有國錦煤電49%股權(quán)向山西國電辦理質(zhì)押，為主合同項下全部債務(wù)的 49%提供反擔保，當該質(zhì)押不足以向山西國電承擔反擔保責任的，由美錦能源集團向山西國電承擔連帶責任保證。

上述分析人士表示，以上兩個項目因山西國電49%比例的擔保范圍設(shè)置了反擔保措施，因此49%與51%的擔保責任，出現(xiàn)了清償順序的差異。

兩項目49%比例的債務(wù)，首先應(yīng)對美錦能源持有的國錦煤電49%股權(quán)進行股權(quán)質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)以進行債務(wù)清償，若質(zhì)權(quán)實現(xiàn)后不足的部分由美錦能源承擔，若美錦能源依舊不能實現(xiàn)對應(yīng)的債務(wù)償還，剩余的部分則由山西國電承擔;另51%的擔保債務(wù)則完全由山西國電承擔。

截至目前，山西國電表明，已于2018年2月6日履行擔保責任，分別向上述三家金融機構(gòu)支付人民幣 339.12萬元、2824.19萬元、1086.21萬元，代山西國錦煤電有限公司償付未能清償?shù)牡狡趥鶆?wù)。

山西國電表示，將向國錦煤炭追償，同時，對于代償?shù)奶绞鹑谧赓U有限公司及渤海銀行太原分行兩筆債務(wù)，將要求美錦能源集團承擔擔保責任。

《華夏時報》記者則發(fā)現(xiàn)，山西國電被子公司累及出現(xiàn)債務(wù)逾期事件已非首次。

截至2018年2月6日，山西國電及所屬子公司未能清償?shù)囊训狡趥鶆?wù)約1.37億。

其中包括公司三級子公司山西晉煤鐵路物流有限公司逾期委托貸款11712.50萬元，以及長治市欣隆煤矸石電廠有限公司逾期委托貸款1994萬元。目前，山西國電表明，此兩筆逾期債務(wù)的具體償還安排正在與相關(guān)方繼續(xù)溝通，爭取盡快達成一致意見，如有進展將及時公告。

山西國電表示，公司累計未清償?shù)狡趥鶆?wù)占公司凈資產(chǎn)比例較小，且相關(guān)債務(wù)人均為山西國電非重要子公司，對公司生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)狀況及償債能力無重大影響。

據(jù)記者計算，目前山西國電累計未清償?shù)狡趥鶆?wù)占公司2017年6 月末凈資產(chǎn)約0.56%(公司2017年度報告尚未披露，故以2017年6月末凈資產(chǎn)計算)。

2月22日，記者聯(lián)系山西國際電力集團信息披露負責人，截至發(fā)稿時，對方未予回應(yīng)。

煤企也虧損

2018年公布逾期、違約的煤企不止山西國電一家。1月18日，川煤集團公告稱，受煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩、煤價下跌、新發(fā)行債券困難等多方面因素影響，川煤集團資金鏈緊張，該公司2015年度第一期非公開定向發(fā)行債務(wù)融資工具“15川煤炭PPN001”未能按期足額償付，僅能支付利息。這已經(jīng)是川煤集團2016年中至今第四次爆出違約。

然而，與不斷爆出煤企違約相反，2017年以來煤炭行情卻持續(xù)向好。在已發(fā)布2017年業(yè)績預(yù)告的28家上市煤企中，有18家公司業(yè)績同比實現(xiàn)正增長，其中增幅最大的恒源煤電業(yè)績同比增長30 倍。中國神華全年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤452億元。

但中央財經(jīng)大學中國煤炭經(jīng)濟研究院煤炭上市公司研究中心主任邢雷也對《華夏時報》記者表示：從往年看，中國神華、兗州煤業(yè)、伊泰B股、陜西煤業(yè)等幾家利潤就占到上市煤企全部利潤70%至80%以上，所以煤炭行情向好不意味著煤企效益全部好轉(zhuǎn)，一部分煤企效益改善較慢，債務(wù)違約依然可見。

此外，有資料顯示，當前煤炭行業(yè)整體負債率較高，一般煤炭企業(yè)負債率達75%至80%，更有煤炭企業(yè)負債率達85%。

山西省18家上市公司中有13家屬于七大煤炭集團。公開資料顯示，截至2016年底，七大煤炭集團總資產(chǎn)合計15252.46億元，總負債合計12601.88億元，總資產(chǎn)負債率82.62%。

目前，煤炭企業(yè)融資難、融資貴問題突出。公開資料顯示，2016年底，晉煤集團發(fā)行了5年期10億元人民幣公司債“16晉煤債01”，認購倍率只有1.43。而其發(fā)行票面利率高達6.8%，遠高于同類5年期AAA級企業(yè)債3.68%的二級市場收益率曲線，甚至較評級低出四檔的AA一級企業(yè)債還仍高出近30個基點。業(yè)內(nèi)人士指出，有煤企債臺高筑已經(jīng)引起債市投資者的警惕。

煤炭、鋼鐵和房地產(chǎn)這類產(chǎn)能過剩行業(yè)非標融資受限，只能回歸“標”或銀行借貸，而在去杠桿的背景下，銀行對煤炭企業(yè)的信用評級下調(diào)、授信規(guī)模減少，貸款擔保條件越來越嚴苛。

原標題:山西國電子公司上億債務(wù)逾期兩家金融租賃公司陷入