文/蘇克武“風險”一詞的由來，最為普遍的一種說法是：在遠古時期，以打魚捕撈為生的漁民們，每次出海前都要祈禱出海時能夠風平浪靜、滿載而歸。在長期的捕撈實踐中，深深的體會到“風”給他們帶來的無法預測的危險，“風”即意味著“險”，因此有了“風險”一詞的由來。眾所周知，新能源場站的出力具有間歇性、波動性和不可預測性的特點，在此輪電改前新能源的出力特性影響的主要是電力系統的穩定性以及現場的設備。而進入到電力現貨市場后，電力曲線的交易模式、交易頻次以及復雜性的增加，使得新能源出力特性對市場主體的影響驟增。隨著“30·60”戰略的不斷推進，各省新能源裝機激增，項目也朝著集中化、大型化發展。2022年以前，集中式風電項目裝機一般不會超過20萬千瓦，電力交易業務對項目的收益影響相對較小。未來整裝50萬千瓦、整裝100萬千瓦的項目會成為常態，此時電力交易工作對收益影響的金額可能是市場主體無法承受的，單月影響金額可能會超過千萬級別。我國首批現貨試點省份確定以來，如山西、甘肅、山東等省份已進入現貨長周期運行階段，其他非試點省份現貨市場建設進程不斷加快，電力市場向“中長期+現貨”過渡已是大勢所趨，電改逐漸進入深水區。新能源企業電力交易工作的風險越來越大，而部分市場主體風險控制能力尚存在一定缺失，現貨市場背景下新能源企業電力交易業務風險控制迫在眉睫。中長期背景下的風險點分析除現貨試點省份以外，各省電力市場主要還是以中長期為主。在中長期市場背景下，電力交易業務的風險點主要集中在交易策略的制定、結算數據的核對、偏差電量的控制、安全校核、交易申報、電價的測算等方面。風險點的數量相對較少，交易人員利用傳統的管控方式能夠對業務風險進行有效管控。

(來源：微信公眾號“能見” 作者：蘇克武)

以上特點也體現在新能源市場主體的結算電價方面。在中長期背景下，同等條件下的新能源場站，不同交易人員操盤后全口徑結算電價差異一般不會超過20元/兆瓦時(實際差異可能更小)。

現貨背景下的風險點分析

相比中長期市場，現貨市場中的電力交易工作從業務流程、復雜性、控制難度、風險點數量等方面均上了一個臺階。

中長期市場：現貨背景下的中長期交易已過渡到電力曲線的交易。電量的交易根據新能源場站歷史發電情況、風資源特性以及功率預測相對有據可循。而電力曲線的交易受風光的不可預測性影響，基本不太可能做到與實際發電出力的精準匹配。同時，現貨背景下需要結合現貨市場電價預判、交易規則的限制等方面制定中長期交易策略。

另一方面，電力曲線交易在用戶側營銷、倉位的控制兩方面的難度也有很大的提升。

現貨市場：目前國內主流采用現貨市場模式為集中式市場，集中式市場又分為日前市場和實時市場。

日前現貨市場涉及默認報價、日前市場報價、市場出清、短期功率預測等業務環節。

實時現貨市場涉及超短期功率預測、自計劃調整(甘肅)、偏差考核、TMR電量偏差等業務環節。

同時，現貨市場中交易策略也會對市場運營費用產生很大的影響。

現貨背景下電力市場包括中長期和現貨兩個市場，只有在兩個市場均作出相對理想的策略，項目的收益才能得到保證。

相比較中長期市場的電量交易，現貨場景下不同新能源場站的結算電價相差超過100元/兆瓦時的案例比比皆是，甚至新能源場站發了電，但是電費為負的情況也時有發生。

現貨背景下電力交易業務風險控制的難點

針對各省新能源企業參與市場的情況，對現階段新能源企業電力交易業務風險控制的難點進行了梳理。

1、交易業務環節多

正如上節所述，現貨背景下電力交易業務的環節驟增(中長期+現貨)，而每個環節對最終的收益均會產生很大的影響，需要對所有可能對收益產生影響的業務環節進行把控。

2、人的因素

現階段仍處于電力市場改革的初級階段，人的因素仍處于主導階段。而人又受主觀、客觀因素的影響，不同交易員對業務的理解、策略的選擇均不同，人的交易行為勢必產生不一樣的結果。

3、風險意識

我國電力市場建設是由“中長期”市場向“中長期+現貨”過渡，電力交易員在現貨市場運行初期存在“中長期”市場的固有思維，并未完全建立電力曲線交易的思維，風險意識存在一定的欠缺。

4、交易行為結果難量化

電力交易工作不同于傳統的生產運行業務，交易策略的結果反饋相對滯后，影響持續時間長，同時交易行為產生的結果很難去進行量化，這就會導致如何評估交易策略、交易能力成為“老大難”。

5、風險控制工具不足

交易輔助決策系統仍處于起步階段，受市場規則、起步時間短等因素的影響，交易輔助決策系統對新能源交易業務風險控制的支撐有待加強。

應對措施有哪些

現階段電力市場建設處于積極推進的階段，市場規則、交易方式也是處于動態調整的過程，電力交易業務風險點很難通過單一的措施進行管控。對新能源企業電力交易業務全流程進行梳理，發現業務中既有可控的風險，也有不可控的風險。因此，需要通過相應的風險控制方法對全過程進行管控，不斷沉淀風險控制能力。

本文結合現貨市場新能源交易業務實踐，提出幾種相對有效、可落地的風險控制方法。

1、梳理風險點，建立風險點清單及案例庫

現貨市場作為相對新的業務場景，市場參與方對規則的理解、策略的把握需要一個逐漸積累和沉淀的過程，需要在不斷的試錯過程中尋找規則的底層邏輯以及每個場站最優的交易策略、運營方式。而在此過程中，每次的試錯反饋都是一次能力成長的機會，可以建立企業自身風險點清單以及案例庫，防止錯誤重復出現。

2、優化交易業務流程

隨著市場建設進入現貨階段，新能源電力交易業務涉及到的流程、節點越來越多。同一筆交易可能涉及多個交易員、中長期交易與現貨操盤為不同的交易人員、新能源與儲能聯合運行、生產與運行間的協同關系等方面均對交易業務流程的調整提出了要求。業務流程運行是否流暢直接決定交易工作的效率和結果。因此，新能源企業需要結合企業的現狀、市場的變化、規則的調整持續優化交易業務流程。

3、上線數字化平臺

現貨背景下，電力交易業務的數據分析難度呈現指數級的增長，而數據分析工作又會影響交易員的決策。新能源企業應積極上線交易輔助決策系統，提高數據分析的準確度，將交易員從數據分析海洋中解放出來。另一方面，可設置交易申報提醒、異常數據提示等功能，利用數字化工具將交易策略的結果盡可能快的反饋給交易員。

4、集體決策，減少單人出錯概率

市場進程的加快以及新能源爆發式的增長，部分新能源企業交易人員存在一定的短缺，可能存在單人負責多個場站、多個省的情況，一旦某個方面未考慮周全就會造成企業的損失。基于此種情況，可考慮采用集體決策的方式，通過“人多力量大”的方法減少單人出錯的概率。

5、加強人員培訓，提高交易能力

組織能力建設是每個企業的重中之重，培訓工作又是組織能力建設很好的抓手。但培訓工作往往會出現花了時間、投了精力、沒有效果的情況，導致很多培訓難以長時間持續下去。基于此，交易業務的培訓一定不能浮于形式，要制定切實有效的計劃，并依靠流程、制度提高培訓的效果。

6、提高交易人員內驅力

電力交易員在一定程度上能夠決定企業的“錢袋子”，但是高頻次的交易行為、高強度的心理壓力可能會使交易人員變得“麻木”。外在的制度約束不能解決根本層面的問題，需要通過可行的措施不斷提高交易人員的內驅力，保持對交易業務的責任心和敬畏感。

小結

在此輪電改以前、在中長期背景下，“風”意味著電量、意味著收益。而進入到現貨市場后，新能源的間歇性、波動性和不可預測性，使得“風”一定程度上意味著“險”。如何控制新能源企業電力交易業務中的風險，需要市場主體在實踐的過程中，不斷的進行管理機制、流程設置、數字化等方面的投入，通過事前、事中、事后的控制方法，將“風”帶來的“險”控制在可接受范圍內。電力市場是一個實時變化的市場，新能源出力受資源因素無法預測、無法控制，市場規則在現階段也處于不斷調整優化的階段。新能源企業需要利用好現貨市場初級階段這個機會，提高企業的風險控制能力，迎接成熟的現貨市場、乃至未來電力金融市場的挑戰。