廣東電改以來，隨著規則的改變以及市場價格信息透明度的提高，擁有發電資源的售電公司，在簽約用戶時其價格優勢得到充分的體現。

發電企業給予自家售電公司幫助的同時，也保障了自身的發電計劃。在目前趨于平穩的市場中，發電企業通過提升自家售電公司價格優勢，來增加集團收益的策略，就目前來看，效果顯著。

那么，到了現貨市場，中長期交易規則由物理合約轉化為金融合約，發電企業不再是依靠中長期合同保證自身發電計劃，而是通過現貨市場的出清機制決定發電收益。屆時，發電背景的售電公司與其他售電公司相比，是否在中長期市場交易中還存在著固有的優勢呢?

1、發電權

計劃體制下，發電企業的生產計劃由電網調度進行分配。調度指令發多少，那就是多少。

在現有的交易機制下，發電企業的電量需要在市場交易中進行消化。而此時，發電企業通過自家售電公司銷售電量，不僅可以培育自家售電公司，而且還可以保障其未來的生產計劃。

而到了現貨機制下的中長期市場，發電企業生產計劃更多來源于現貨市場，發電企業與售電公司的中長期交易僅作為市場風險對沖的一個工具。

目前發電企業給自家售電公司價格優勢，可以爭取更多的發電權。而到了金融合同下的中長期市場，使得發電企業即使“照顧”了自家售電公司，也換不回來發電權。

2、結算點

現貨市場下，發電企業結算以多個交易品種結算。

發電企業R1=R 日前+R 實時+R 中長期差價+R 中長期交易+R 補償+R 考核

R 1為 B 類機組電費收入;

R 日前為機組日前市場電能量電費收入;

R 實時為機組實時市場偏差電量電費收入;

R 中長期差價為機組中長期合約差價電費收入，含基數合約差價電費收入;

R 中長期交易為機組中長期合約交易環節的盈虧，含基數交易盈虧;

R 補償為機組啟動、空載等補償費用;

R 考核為機組熱電聯產等考核費用。

對于發電企業來講，主要收益來自于現貨節點上的收益，而中長期合約是一個對賭合約，雖然以市場統一結算點電價作為對賭標的，獲取額外收益(當然，收益也有負的時候)，但并非鎖定發電收益。

現貨市場下，售電公司的結算是按全市場綜合電價進行結算。

售電公司R2=R 日前+R 實時+R 中長期差價

R 2為 售電公司電費支出;

R 日前為售電公司日前市場電費支出;

R 實時為售電公司實時市場電費支出;

R 中長期差價為售電公司中長期合約差價電費支出;

售電公司產生的費用，都是基于日前市場統一結算點電價所產生的購電費用。相比之下，售電公司對中長期合約的渴望程度高于發電企業，因為中長期合約對售電公司才具有鎖定成本的作用，而成本可控方能將企業的經營風險降低。

3、零和博弈

零和博弈：一方的所得正是另一方的所失，整個社會的利益并不會因此而增加一分。

發電企業與自家售電公司簽訂中長期合約，屬于零和博弈。發電企業在中長期合約上的費用，實際上等同于這份合約上的售電公司為之付出的費用。因此，對于同一個集團來講，在內部的發售電公司之間簽訂中長期合約，并不會對其收益帶來任何影響。(換句話說，發電企業若尋找其他售電公司簽訂中長期合約，可以在行情不佳的情況下對沖風險。)

雖然發電背景售電公司在現貨中長期市場優勢有所改變，但其本身的諸多優勢和戰略意義仍不可忽視。現貨市場下，發電背景售電公司具有天然的對沖優勢，一般情況下，發電集團的發電批發收入與零售收入可能此消彼長，實現風險對沖控制，如果發電集團充分發揮自身對于電力生產的理解和對信息的獲取的優勢，科學的中長期合同與現貨報價相結合，甚至可以實現雙豐收，同時，通過零售側切入用戶用電用能服務，或許對于發電集團而言，更具長遠的意義。而獨立售電公司對于價格成本的控制更多需要依托于中長期差價合同，這對其技術分析和市場判斷能力都提出了更高的要求。