SMM網(wǎng)訊：中國政府加大可再生能源消費(fèi)的舉措，引發(fā)了市場對中國最大的風(fēng)力發(fā)電商龍源電力前景的樂觀情緒。

      彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，在追蹤龍源電力的29位分析師中，約半數(shù)的分析師在過去一個月上調(diào)了該公司H股的目標(biāo)價。龍源電力年迄今上漲25%，遠(yuǎn)優(yōu)于恒生指數(shù)4%的漲幅，但該股仍較分析師12個月綜合目標(biāo)價8.22港元低了18%。

      中國政府近期為推動可再生能源需求、緩解棄風(fēng)限電而采取的一系列舉措，推動了對龍源電力以及華能新能源、大唐新能源等其他中國風(fēng)電企業(yè)的看漲情緒。風(fēng)電裝機(jī)容量增長過快與基礎(chǔ)設(shè)施瓶頸引發(fā)了棄風(fēng)限電問題。

      由于電網(wǎng)運(yùn)營商無法充分消化風(fēng)能和太陽能等可再生能源產(chǎn)生的間歇性電力，因此被迫減少采購量。 據(jù)4月12日的一份政府政策提案文件，中國在考慮制定一項國家目標(biāo)，將明年的平均棄風(fēng)率降至10%以下，到2020年降至5%左右。

      中國在推行可再生能源電力配額制度，規(guī)定了可再生能源消費(fèi)比重的最低水平，明確由省級電網(wǎng)企業(yè)、各類配售電企業(yè)和擁有自備電廠的工業(yè)企業(yè)等共同承擔(dān)。

      此外，中國還在限制風(fēng)電機(jī)組閑置最嚴(yán)重地區(qū)的地方政府建設(shè)新的風(fēng)電項目的能力，希望將該產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張速度減緩至對電網(wǎng)而言可控的范圍。

       估值回升 鑒于近期風(fēng)電行業(yè)整體有所改善，預(yù)計中國今年將新建更多風(fēng)電場以滿足日益增長的需求。彭博新能源財經(jīng)駐上海的分析師周憶憶表示，預(yù)計中國陸上風(fēng)電裝機(jī)容量今年將新增21.3GW，而2017年新增16.8GW。

       交銀國際駐上海的分析師孫勝權(quán)表示，龍源電力的估值在回升，隨著棄風(fēng)限電的現(xiàn)象減少，預(yù)期公司利潤將增長。孫勝權(quán)稱，股價或許仍有上行潛力。

      孫勝權(quán)對龍源電力的目標(biāo)價為8.66港元。 龍源電力總經(jīng)理李恩儀在3月份時說，公司希望2018年棄風(fēng)率下降至7％左右，去年為10.43%，2016年為15.76%。

      龍源電力第一季度凈利潤增長67%，受風(fēng)電收入增長提振。 據(jù)彭博匯編的普遍預(yù)估，龍源電力2018年的每股收益增長預(yù)計將從2017年的15%加速至30%，2019年減緩至13%。 可以肯定的是，考慮到中國可再生能源行業(yè)依然得到政府的大量補(bǔ)貼，并且該公司在過去幾年遭受了補(bǔ)貼支付延遲，龍源電力的長期利潤前景仍有不確定性。

      2017年公司應(yīng)收賬款（其中大部分為政府補(bǔ)貼）占其營收的29%。 盡管如此，就當(dāng)前盈利能力方面而言，龍源電力表現(xiàn)突出。彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，公司過去12個月經(jīng)營利潤率為33.9%，股權(quán)回報率為9.73%，優(yōu)于亞太新興市場近四分之三的同行，然而其市盈率目前為12.35倍，低于86%的同行。