新秀基金經理的她不拘于投資的思維定式，操作手法較為凌厲，并完全改變了這只基金原有的投資風格。而在此之前，她曾是業內小有名氣的TMT行業研究員。

信息安全行業集中度不高

記者：目前，信息安全行業在全球范圍內面臨哪些問題?

王茹遠：盡管信息安全行業內廠商數量眾多，但由于目前市場的細分程度較高，使得整個行業在全球范圍內都未進入寡頭壟斷階段。全球最大的幾家信息安全企業也是各有所長，如賽門鐵克在數據保護上技術超前;思科和Checkpoint在安全網關、防火墻上具有優勢;瑞星、卡巴斯基在防病毒軟件上領先。

記者：國內信息安全行業是否也存在這種現象呢?

王茹遠：國內信息安全行業的競爭也主要集中在各個細分領域內，沒有任何一個企業能夠掌握所有技術。因此，市場總體的品牌集中度相對較低，在每個細分領域，市場份額排在前幾位的公司均有所不同。

記者：頻發的信息安全事件暴露出我國互聯網安全的弱勢?

王茹遠：國內信息安全企業在硬件、軟件和服務上均有覆蓋，但核心技術仍落后于國外，解決方案多為中低端。多數重點行業以及政府部門均慣性地選擇國際知名品牌，如IBM[微博]的服務器、微軟的操作系統、思科的網絡交換機等。在IT大產業鏈中，關鍵的硬件、系統和軟件均被國外企業控制，互聯網的入口更是如此。

記者：信息安全行業未來的市場空間有多大?

王茹遠：行業未來發展的驅動力，主要來自于信息安全投入占整個IT投入比重的提高。根據CNNIC的統計，目前我國信息安全投入占整個IT投入的比重在1%~2%左右，而歐美國家的這一比例高達8%~10%。預計未來3年，國內信息安全行業仍將保持20%左右的復合增長率。

板塊整體估值仍在可接受范圍內

記者：A股上市的信息安全公司與海外上市的公司有何不同?

王茹遠：隨著移動智能終端的增多，移動設備上的安全產品需求會逐步爆發。目前，相關公司有奇虎360和網秦，另外百度[微博]和騰訊也有手機衛士產品。但是，這些企業的盈利模式不是直接靠出售安全產品，而是通過安全產品來引導用戶的互聯網流量入口。B2C領域單純靠安全產品很難盈利，A股上市的信息安全公司基本上都是B2B模式，以企業客戶為主。

記者：信息安全概念已經多次受到市場炒作，目前估值偏高?

王茹遠：從去年12月起，整個IT板塊出現了較大幅度上漲，其中的信息安全和IT其他子行業如手游等相比，漲幅并不算太大，整體估值還在可接受的范圍內。提供個人網絡安全的公司都在海外上市，很多企業業績不好仍可以享受很高市值，國內慢慢地也會接受這種估值方式，不能完全看EPS和PE的高低。

記者：應該用什么標準來挑選信息安全領域中的牛股?

王茹遠：信息安全企業本身所面向的行業市場空間大小、技術核心壁壘、管理團隊等，應是投資者關注的焦點。行業龍頭的整合和快速增長的細分領域這兩個方向，會有牛股出現的可能。此外，行業景氣時A股往往還具有同漲同跌效應，所以擇時也比較關鍵，目前依舊是行業景氣周期向上階段。

整合并購和新興需求成看點

記者：今后并購整合仍將是我國信息安全企業的必然選擇?

王茹遠：是的，并且這一勢頭將持續下去。國內信息安全行業競爭分散的局面從2008年開始有所改變，一批企業取得了快速發展，并購將使市場逐漸向具有實力的信息安全企業集中。預計未來幾年內，產品線全、知名度高并開始有意識地進行行業整合的龍頭企業會從中受益。

記者：快速增長的細分領域呢?

王茹遠：隨著移動互聯網的發展，員工自帶設備增多，內網終端安全管理成為企業面臨的新難題。同時，隨著社交網絡和網絡支付的發展，網絡信息詐騙和謠言等也成為社會管理的重要命題，輿情監控在今后將得到越來越高的重視程度。因此，內網終端安全管理和輿情監控細分領域會有高速發展。