前期淡季不淡的動(dòng)力煤價(jià)格，如今旺季不旺似乎已是必然。6月中旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤期貨、現(xiàn)貨價(jià)格雙雙走跌，跌幅在30元/噸以上。行業(yè)分析人士認(rèn)為，在下游需求不旺的背景下，7月份國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)難有起色。

動(dòng)力煤期現(xiàn)價(jià)格雙降

4月中旬以來(lái)強(qiáng)勢(shì)上漲的國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格，到6月中旬遭遇天花板。近一個(gè)月來(lái)，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤期貨、現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)雙降態(tài)勢(shì)。

7月18日，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤期貨主力合約1809報(bào)收611.8元/噸，單日下跌0.94%。6月15日以來(lái)，該主力合約自661.4元/噸的年內(nèi)高點(diǎn)開(kāi)始震蕩下行，累計(jì)跌幅達(dá)7.4%。

“雖然近期有媒體報(bào)道國(guó)內(nèi)火電廠采購(gòu)難的問(wèn)題，但這個(gè)消息已經(jīng)相對(duì)滯后。6月初動(dòng)力煤坑口價(jià)一度漲勢(shì)較猛，但實(shí)際上從6月中下旬以來(lái)，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體是下行態(tài)勢(shì)。”卓創(chuàng)分析師荊文娟告訴證券時(shí)報(bào)˙e公司記者，6月中旬時(shí)國(guó)內(nèi)港口5500大卡動(dòng)力煤價(jià)達(dá)到705元/噸的高點(diǎn)，此后煤價(jià)經(jīng)歷過(guò)一次下行震蕩調(diào)整后，又在7月初期小幅上行，此后再度走跌。如今港口煤價(jià)在670元/噸上下，累計(jì)下跌約35元/噸。除港口外，近一個(gè)月來(lái)各產(chǎn)地的煤價(jià)降幅也有30元到50元不等。

此外，上周環(huán)渤海港口動(dòng)力煤價(jià)格普遍下跌了10元/噸左右，目前港口5500大卡動(dòng)力煤的成交價(jià)在670元/噸左右，5000大卡動(dòng)力煤的成交價(jià)在590元/噸左右。華南沿海的進(jìn)口動(dòng)力煤也有了一定程度的下跌，目前華南地區(qū)進(jìn)口煤的價(jià)格約為668元/噸，比上周下跌了12元/噸。

受動(dòng)力煤價(jià)普遍下跌影響，A股市場(chǎng)煤炭板塊近期也走勢(shì)較弱。18日收盤，Wind中信一級(jí)煤炭指數(shù)下跌0.73%，近一個(gè)月跌幅超過(guò)10%。

庫(kù)存創(chuàng)新高壓制煤價(jià)

入夏后，由于社會(huì)用電量增加，作為火電上游原料的動(dòng)力煤也進(jìn)入傳統(tǒng)旺季。如今動(dòng)力煤價(jià)格在旺季走跌的因素是什么?

一德期貨分析師關(guān)大利接受記者采訪時(shí)表示，目前下游需求釋放不及預(yù)期，電廠、港口庫(kù)存較高，是導(dǎo)致動(dòng)力煤價(jià)格走跌的最重要因素。同時(shí)，西北地區(qū)環(huán)保督察結(jié)束，煤礦產(chǎn)能恢復(fù)，也使得市場(chǎng)供應(yīng)量充足。

“目前沿海六大電廠日耗在75萬(wàn)噸以下，與去年同期相當(dāng)，但庫(kù)存已達(dá)到1500萬(wàn)噸的近年新高，可用天數(shù)達(dá)到21天，而去年同期六大電廠庫(kù)存僅約1200萬(wàn)噸。”荊文娟也表示，今年南方雨水較多，水電供應(yīng)充足，削減了火電的供應(yīng)量。電廠前期提前補(bǔ)庫(kù)，使得庫(kù)存量激增，下游需求又無(wú)法形成明顯消耗，就使得今年旺季需求較往年明顯較弱，煤價(jià)走跌。

據(jù)榆林煤炭交易中心消息，6月份環(huán)保督察之下，多省鋼鐵、水泥、化工等企業(yè)限產(chǎn)停產(chǎn)，煤炭下游需求驟減。而進(jìn)入7月之后，港口煤炭庫(kù)存持續(xù)增加，沿海電廠日耗卻并沒(méi)有如預(yù)期那樣出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，之前在港口囤煤待漲的貿(mào)易商逐漸挺價(jià)乏力，于近期開(kāi)始降價(jià)拋貨，港口煤價(jià)下行加快。受此影響，不少有需求的采購(gòu)商也減緩采購(gòu)，觀望后市，導(dǎo)致產(chǎn)地一時(shí)出現(xiàn)銷售冷清的局面。

旺季不旺持續(xù)

數(shù)據(jù)顯示，在電力方面，上半年全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)了9.4%，是2012年以來(lái)同期最高水平。入夏之后，空調(diào)制冷用電負(fù)荷增加，全國(guó)日發(fā)電量迅速上升，最高已突破206億千瓦時(shí)，接近去年夏季峰值，預(yù)計(jì)后續(xù)用電負(fù)荷還會(huì)明顯增加，部分地區(qū)可能出現(xiàn)高峰電力緊張。

在此背景下，今夏動(dòng)力煤市場(chǎng)旺季不旺的情況是否會(huì)持續(xù)呢?

荊文娟認(rèn)為，7月底之前，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)需求不會(huì)有較大改善，煤價(jià)或繼續(xù)下滑。天氣預(yù)報(bào)稱進(jìn)入8月后國(guó)內(nèi)多省將出現(xiàn)持續(xù)高溫天氣，屆時(shí)弱電廠庫(kù)存出現(xiàn)下移，則煤價(jià)或有上升可能。

對(duì)此，關(guān)大利看法更加不樂(lè)觀。他認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格已走出下行軌道，預(yù)計(jì)旺季整體都將呈現(xiàn)下跌局面。目前看來(lái)，港口5500大卡動(dòng)力煤價(jià)本輪下行底部或?qū)⑦_(dá)到600元/噸的水平。

太原煤炭交易中心消息顯示，7月上旬，我國(guó)已經(jīng)歷了一輪高溫與暴雨天氣交錯(cuò)出現(xiàn)的極端天氣。預(yù)計(jì)未來(lái)十天，四川盆地、華北北部和華南沿海等地依然多降雨，而黃淮、江淮、江南等地將有持續(xù)性高溫，后期高溫勢(shì)力還將移至華北南部。

此外，隨著南方地區(qū)降雨增多，包括三峽水庫(kù)在內(nèi)水電布局較多的多地水庫(kù)的出入庫(kù)流量明顯升高，促使水電產(chǎn)量及其相關(guān)省份針對(duì)沿海地區(qū)的跨區(qū)送電量快速增加，對(duì)沿海地區(qū)的火電需求和電煤消費(fèi)形成抑制作用。