一、認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)歷來(lái)是機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)并存的。低風(fēng)險(xiǎn)低收益的謹(jǐn)慎和高風(fēng)險(xiǎn)高收益的誘惑，往往使企業(yè)在決策面前進(jìn)退兩難，因此，風(fēng)險(xiǎn)管理就顯得尤為重要。

充分衡量風(fēng)險(xiǎn)的程度，結(jié)合自身的承受能力，通過(guò)比較、分析等方法權(quán)衡得失，選擇最佳方案，以較小風(fēng)險(xiǎn)取得較大效益，是現(xiàn)代企業(yè)所共同追求的。但需要注意的是，在作出決定之前要針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)制定一系列防范和補(bǔ)償措施，使企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)不致驚慌失措，束手無(wú)策。

企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，上市公司還有股市風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是以上風(fēng)險(xiǎn)住要是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn))共同作用的結(jié)果。廣義的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)，包括由財(cái)務(wù)活動(dòng)引發(fā)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和由各方面活動(dòng)引發(fā)的財(cái)務(wù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是指企業(yè)現(xiàn)金支付風(fēng)險(xiǎn)和籌資風(fēng)險(xiǎn)。本文分析的是廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

按照成因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種類型：

1.資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，包括資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，如不良資產(chǎn)(三年以上應(yīng)收帳款、長(zhǎng)期虧損的對(duì)外投資、長(zhǎng)期閑置的存貨和固定資產(chǎn)等)比例失調(diào);資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，如流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例失調(diào)、速動(dòng)資產(chǎn)比率失調(diào)等。

2.資本風(fēng)險(xiǎn)，包括資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，如股本構(gòu)成比例不當(dāng)、所有者權(quán)益組成畸形、負(fù)債與權(quán)益比例失調(diào)等;分配風(fēng)險(xiǎn)，如是否分配的選擇、派現(xiàn)與送股的選擇、是否資本公積轉(zhuǎn)贈(zèng)股本的選擇;籌資風(fēng)險(xiǎn)，如是否發(fā)行股票或債券及不同發(fā)行方式的選擇、長(zhǎng)期借款與短期借款的選擇、股東的選擇及信譽(yù)等級(jí)的評(píng)定。

3.支付風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金短缺，不能支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

4.投資及投資控制風(fēng)險(xiǎn)，如投資方向、投資品種、投資方式的選擇，對(duì)投資項(xiàng)目的控制能力及效果。

5.機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，即機(jī)會(huì)收益或機(jī)會(huì)成本，指選擇這一個(gè)放棄另一個(gè)從而失去一個(gè)機(jī)會(huì)。

6.納稅風(fēng)險(xiǎn)，如納稅品種的選擇、納稅時(shí)機(jī)的選擇、稅收政策水平等，也稱納稅籌劃。

7.資產(chǎn)、債務(wù)重組風(fēng)險(xiǎn)，如重組類型、重組內(nèi)容、重組方式、重組伙伴的選擇。

8.財(cái)務(wù)政策、會(huì)計(jì)政策與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策風(fēng)險(xiǎn)。指選擇不同的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)政策的風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)行近、中、遠(yuǎn)期財(cái)務(wù)情況預(yù)測(cè)(引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)行為)偏差及財(cái)務(wù)決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)。

9.內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)，指內(nèi)部控制不到位，制衡機(jī)制不能有效發(fā)揮作用導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

10金融風(fēng)險(xiǎn)，主要是來(lái)自資本市場(chǎng)的利率、匯率、股票和債券價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

11.對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。

不同類型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響一般不是同時(shí)發(fā)生，而是各在公司所處的不同階段產(chǎn)生影響或相對(duì)重要的影響。如公司初建期的籌資風(fēng)險(xiǎn)、資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，成熟期的納稅風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、分配風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)，衰退期的支付風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、分配風(fēng)險(xiǎn)、投資控制風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)重組風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)，財(cái)務(wù)活動(dòng)本身就是經(jīng)營(yíng)與管理的結(jié)合。

經(jīng)營(yíng)、管理決定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)伴隨經(jīng)營(yíng)、管理風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)起抑制或加速作用。

電力企業(yè)(省級(jí)電力公司)由于是國(guó)有獨(dú)資壟斷經(jīng)營(yíng)，長(zhǎng)期作為政府機(jī)關(guān)發(fā)揮職能作用，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全，因此應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究和管理，認(rèn)真分析、及時(shí)防范、化解。目前階段主要是加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、投資及投資控制風(fēng)險(xiǎn)、支付風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的研究和管理。天津市電力公司今年提出了高度重視回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加快建立預(yù)算、投資、擔(dān)保、貸款和合同管理的內(nèi)控機(jī)制，強(qiáng)化合同管理，嚴(yán)格控制對(duì)外擔(dān)保。

企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)甚至破產(chǎn)清算的現(xiàn)象不斷增加。

因此有必要全面分析企業(yè)內(nèi)外資料，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，以財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)、分析報(bào)告的形式，將企業(yè)面臨的潛在危險(xiǎn)預(yù)先告知決策者、經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)，尋找財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系中隱藏的問(wèn)題，以便提出有效的解決措施。這樣企業(yè)可以及時(shí)采取對(duì)策，制定正確的戰(zhàn)略性的財(cái)務(wù)計(jì)劃，編制合理的財(cái)務(wù)預(yù)算，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行控制，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范(預(yù)警)，化解風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)利于投資者和債權(quán)人可用來(lái)幫助決定是否投資或發(fā)放貸款，使企業(yè)進(jìn)一步獲得融資空間。