繼今年1月份，珠海銀隆被爆拖欠12億貨款，被供應(yīng)商拉橫幅圍堵大門消息后，最近，銀隆新能源再被爆經(jīng)營出現(xiàn)問題，訂單下降、產(chǎn)能過剩、高管離巢、員工被放假的消息……短短一年半的時間，銀隆的命運就像過山車一樣，從至高的起點不斷向下，大家的話題也再次指向了董明珠：事件持續(xù)發(fā)酵，董明珠的造車夢要黃?

而在珠海銀隆(下稱“銀隆”)在多地生產(chǎn)線被曝出停產(chǎn)之后，日前又傳出珠海銀隆的上市之路也也悄然終止。

從目前廣東證監(jiān)局披露的已報備擬上市公司輔導(dǎo)工作進(jìn)度表來看，珠海銀隆新能源股份有限公司的“輔導(dǎo)進(jìn)度欄”顯示為“輔導(dǎo)終止”。而從去年下半年開始，對銀隆投入全部身家的格力電器董事長董明珠，也不在公開場合主動提及銀隆新能源。

在證券機構(gòu)輔導(dǎo)數(shù)月之后，珠海銀隆上市的計劃基本泡湯。董小姐的造車夢要黃了嗎?

董小姐的造車計劃，鈦酸鋰是否靠譜？

早在2016年，董明珠便看中了銀隆的發(fā)展前景，再加上國家對于新能源汽車產(chǎn)業(yè)的扶持，因此躊躇滿志的打算以“格力電器”的名義斥資130億收購銀隆。但是，2016年這一方案慘遭股東拒絕后，格力收購銀隆宣告失敗。

但是，話題女王并不輕易認(rèn)輸。董明珠后以個人名義拉來了王健林、劉強東等金主，共同投資銀隆，準(zhǔn)備在新能源汽車領(lǐng)域大展拳腳。

對于董明珠而言，鈦酸鋰電池就是埋在沙子里的金子，而她要做那個掘金的人。董明珠之所以堅持投資珠海銀隆，主要是因為其電池技術(shù)。銀隆的核心競爭力是鈦酸鋰電池技術(shù)，鈦酸鋰電池具有安全、使用壽命長、充電快等優(yōu)點，另外受溫度影響極低，冬天不會像鋰電池那樣電量嚴(yán)重縮水。目前銀隆已經(jīng)能做到6分鐘充滿續(xù)航200公里的車型。為提高電池組性能，銀隆在保持電池使用壽命和耐高低溫性能高水準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，所研發(fā)的第四代高能量密度鈦酸鋰電池，與第三代相比成本下降40%，能量密度提高60%。

盡管如此，鈦酸鋰電池缺點依然明顯。業(yè)界認(rèn)為，鈦酸鋰電池并非動力電池的主流技術(shù)，鈦酸鋰電池的技術(shù)特性也決定了珠海銀隆的電動汽車產(chǎn)品只能是在城市固定線路行駛的公交車，鈦酸鋰電池在市場上的用量也并不大。

根據(jù)OFweek產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)統(tǒng)計，鈦酸鋰電池目前在新能源汽車市場中的占比并不是很高。2017年全年中國電動汽車市場實現(xiàn)鋰離子電池裝機一共36.55GWh，其中，鈦酸鋰電池實現(xiàn)裝機602.23Mwh，占比僅有1.65%。但珠海銀隆的裝機量就有559.56Mwh，占到國內(nèi)鈦酸鋰裝機市場的92.9%，占到國內(nèi)鋰電池裝機市場的1.53%。由此可見，珠海銀隆幾乎獨自撐起整個國內(nèi)的鈦酸鋰電池裝機量，再放眼全國市場，占據(jù)大頭的仍然是磷酸鐵鋰電池和三元電池。

事件持續(xù)發(fā)酵，多家供應(yīng)商面臨倒閉

目前，銀隆的問題已經(jīng)蔓延到整個供應(yīng)鏈和資金鏈，根據(jù)知情人士透露，很多銀隆的供應(yīng)鏈都欠下大量債務(wù)。上市計劃落空，銀隆的資金要從何而來?董明珠如果不能持續(xù)為銀隆輸入新的血液，銀隆接下來要面臨的是此前高度擴張留下的巨額資金缺口。

(圖：銀隆員工最近微博)

董小姐的造車計劃落地以來，在不到一年的時間里，便在珠海、邯鄲、成都、蘭州、石家莊等地建立了大約11個生產(chǎn)基地。進(jìn)入珠海銀隆僅8個月的時間，董明珠就簽下了總計約800億元的7個新能源產(chǎn)業(yè)園項目。截止2017年動工的幾大銀隆新能源產(chǎn)業(yè)園的產(chǎn)能規(guī)劃就已經(jīng)達(dá)到13.6萬輛，按照規(guī)劃，2020年的產(chǎn)能目標(biāo)是達(dá)到10萬輛，從擴張的速度看來很容易引起產(chǎn)能過剩，從而造成過大的資金缺口。

果不其然，今年以來，銀隆的問題不斷被曝出。供應(yīng)商上門討債、大面積減產(chǎn)、訂單下滑、員工休假……銀隆危機事件似乎每天都在上演。近日，由于銀隆的欠款討不回，很多供應(yīng)商已經(jīng)欠下大量債務(wù)面臨倒閉。

目前訂單下降、生產(chǎn)停工、供應(yīng)商討債的現(xiàn)象在銀隆全國的大部分產(chǎn)業(yè)園的工廠都有發(fā)生。有的供應(yīng)商稱查了銀隆所有的銀行賬戶，已經(jīng)沒什么錢了。而目前這一討債團的規(guī)模正在加速擴大。這些規(guī)模小的供應(yīng)商一旦被拖欠貨款，就很容易倒閉。

步子邁的太大，資金缺口漸顯

對于銀隆目前的困境，有人歸結(jié)為其近年來擴張速度“過猛”。 供應(yīng)商欠款難以討回，堵門要債，甚至告上法庭，或許只是撕開了銀隆資金鏈危機的一角。

一年時間，迅速擴建或新建新能源產(chǎn)業(yè)園，投資總額高達(dá)700億元。銀隆被曝已終止上市輔導(dǎo)后，其在成都、天津、蘭州、南京等地投資超285億元建造的產(chǎn)業(yè)園，后續(xù)如何發(fā)展的問題，已漸漸遭到業(yè)內(nèi)質(zhì)疑。銀隆在前期步子邁得太大，如果后續(xù)不能有持續(xù)資金注入，很多項目即將面臨終止。

在一年前，董明珠就以個人名義，與王健林、劉強東以及其他機構(gòu)同銀隆簽署增資協(xié)議，共增資30億元獲得了銀隆22.388%的股權(quán)。當(dāng)時銀隆的估值為134億元，董明珠持股比例為7.46%，位列珠海銀隆第五大股東。此后不久，銀隆再次進(jìn)行增資，董明珠的持股比例增至17.46%，成為銀隆第二大股東。

面對當(dāng)前的困境，銀隆內(nèi)部人都把目光放在董明珠身上。此前珠海銀隆名聲乍起，少不了董明珠的功勞。不過此次董明珠似乎并沒有受到銀隆事件的影響，她目前的工作重心似乎放到了格力身上。在近日的一次會議上，董明珠表示未來格力還會不斷擴大產(chǎn)業(yè)布局，格力冷凍冷藏、軍用暖通設(shè)備、模具等產(chǎn)業(yè)未來將會持續(xù)落地。

銀隆如今遇到的諸多問題，一方面是董小姐的造車計劃太急，另一方面，或許從技術(shù)線路上就存在一定的問題!上市融資路被堵，前景堪憂，對造車計劃的迅速擴張與布局是她一貫的風(fēng)格，但是在擴張之中，這一次是否依舊能夠運籌帷幄，造車計劃能否繼續(xù)?我們繼續(xù)關(guān)注。