2015年是電力系統(tǒng)開始變革的元年,黨中央出臺了一份綱領(lǐng)性文件,國家發(fā)改委、能源局前后出臺了10份政策細則,政策密度罕見。市場空間高達3.45萬億的售電售電有望向民營資本逐步開啟,保守估計可以搶占1%~5%的市場份額,行業(yè)體量達到1727億元。2015年大量上市公司成立售電及售電服務(wù)公司,準備把握住新一輪電改帶來的歷史性機遇,開始介入能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。2016年借助電改在各個地區(qū)開始逐步試點的契機,其中的佼佼者有望將創(chuàng)新的盈利模式逐步落實,實現(xiàn)收入和盈利的增長。

 

需求側(cè)響應(yīng)或成為民營企業(yè)參與售電市場突破口

 

與發(fā)達國家相比,我國需求側(cè)響應(yīng)起步較晚,市場有較大的成長空間。隨著2015年國家發(fā)改委、財政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于完善電力應(yīng)急機制做好電力需求側(cè)管理城市綜合試點工作的通知》的文件,預計更多的城市將開始試點,并給予相應(yīng)的激勵和補貼,需求側(cè)響應(yīng)市場正式啟動。例如在華東地區(qū)的夏季日負荷的構(gòu)成中,商業(yè)可調(diào)負荷占16%,民用可調(diào)負荷占13%,總可調(diào)負荷占比達到了29%,我國開展需求側(cè)響應(yīng)的空間很大。

 

能源互聯(lián)網(wǎng)的需求帶來配電網(wǎng)投資的高速增長

 

智能主動配電網(wǎng)是能源互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)鍵組成部分,但我國配網(wǎng)投資長期存在欠賬,配電在電力系統(tǒng)中的投資占比僅22%左右,遠低于發(fā)達國家的水平。2015年國家發(fā)改委、能源局頒布《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動計劃(2015-2020年》,明確配電網(wǎng)建設(shè)改造投資不低于2萬億元,相對“十二五”期間,同比增長約113.64%。

 

直流特高壓將獲海外訂單“零”突破

 

預計2016年直流特高壓國內(nèi)核準項目數(shù)量6條,同比增長50%,海外直流特高壓也將首次有2條項目落地,成為中國高端裝備出口的重要品種,大幅度提振相關(guān)公司業(yè)績,也打開了估值空間。

 

新能源車機會向縱深發(fā)展

 

2015年前11月新能源汽車產(chǎn)量達到27.9萬輛,同比增長3.8倍,大幅度超預期。下半年產(chǎn)銷量差距逐漸拉大,需要充分關(guān)注庫存情況。同時商用車由于明年補貼下調(diào)較多,今年年底存在搶產(chǎn)、搶售情況,預計明年產(chǎn)量約為50萬輛,同比增長約30%,增速存在下降的風險。動力鋰電池經(jīng)歷了今年的供不應(yīng)求,大量廠商開始擴產(chǎn),供需開始趨于平衡。但新能源車供應(yīng)鏈穩(wěn)固,客戶粘性高,且六氟磷酸鋰與隔膜的擴產(chǎn)周期較長,產(chǎn)能不足問題短期內(nèi)難以解決,價格有繼續(xù)上漲空間。國內(nèi)鋰電池隔膜技術(shù)水平與國外差距較大,但提高速度很快,國產(chǎn)隔膜占有率將進一步提升。由于鋰電池產(chǎn)能仍在迅速擴張,相應(yīng)鋰電池設(shè)備需求仍然旺盛。